Chevron

Veröffentlicht am 11. Oktober 2025 um 15:58

1. Überblick: Was macht Chevron?

  • Chevron ist eines der weltweit größten integrierten Energieunternehmen – also nicht nur Ölproduktion (Upstream), sondern auch Verarbeitung (Downstream), Chemikalien und andere Energiegeschäfte.

  • Produktpalette: Rohöl & Erdgas, Raffinerieprodukte (Kraftstoffe, Schmierstoffe), Petrochemikalien, Technologien zur Effizienzsteigerung & kohlenstoffarmen Lösungen.

  • Strategisch setzt Chevron auf Portfoliobereinigung, Digitalisierungsinitiativen und Ausbau seiner internationalen Projekte.

Neueste Aktivitäten:

  • Ausbau seines Engineering- & Innovationszentrums in Bengaluru (Indien) zur Stärkung digitaler/AI-Fähigkeiten. (Reuters)

  • Neue Personalbesetzung im Explorationsteam: Kevin McLachlan wird VP Exploration — Zeichen, dass Chevron seinen Fokus auf neue Fördergebiete verstärken will. (Reuters)

  • Abschluss der Übernahme von Hess Corporation (≈ 53 Mrd. USD) – öffnet Zugang zu Ölfeldern in Guyana & anderen Gebieten. (AP News)

  • Größere Investitionen in Kasachstan (Tengiz-Feld) zur Produktionssteigerung. (Reuters)

2. Aktuelle Geschäftszahlen & Entwicklung

Quartalszahlen (2025)

  • Q1 2025: Gewinn 3,5 Mrd. USD (adjustiert 3,8 Mrd.) (Chevron)

    • Operativer Cashflow ~ 5,2 Mrd. USD, bereinigt ~ 7,6 Mrd. USD (Chevron)

    • ROCE (Return on Capital Employed) ca. 8,3 % (Chevron)

    • Projektstart: Ballymore (Gulf of America) (Chevron)

  • Q2 2025: Gewinn 2,5 Mrd. USD (adjustiert 3,1 Mrd.) (Chevron)

    • Operativer Cashflow: 8,6 Mrd. USD (Chevron)

    • Dividenden & Aktienrückkäufe: insgesamt 5,5 Mrd. USD Ausschüttung in Q2 (Chevron)

    • Produktion: Rekordwerte, Permian Basin erreicht 1 Mio. Barrel Öläquivalent/Tag (Chevron)

    • ROCE in Q2 2025: ~ 6,2 % (Chevron)

  • Capex & Zukunftsinvestments:
    Für 2025 plant Chevron organische Investitionen (Capex) von 14,5 bis 15,5 Mrd. USD (mit Zusatzinvestitionen bei Partnergesellschaften) (Chevron)
    Ziel: 2–3 Mrd. USD strukturelle Kosteneinsparungen bis Ende 2026. (Chevron)

3. Aktie & Kennzahlen

Kurs & Einschätzungen

  • Aktueller Kurs laut Quelle: ~ 153,53 USD (StockAnalysis)

  • Analysten sehen im Mittel “Buy” mit Kursziel ~ 169,93 USD (potenzielles Aufwärtspotenzial ~ +10-11 %) (StockAnalysis)

  • Manche Quellen sehen das Rating etwas vorsichtiger: z. B. “Hold” mit Ziel ~ 165,05 USD (Upside ~7 %) (MarketBeat)

Wichtige Kennzahlen (Stand zuletzt)

  • KGV (P/E Ratio): Die Quellen nennen für vergangene Perioden ~ 14–15 (z. B. 14,22) (Streamlined)

  • Dividende: Chevron zahlt regelmäßig hohe Dividende; in Q2 z. B. 2,9 Mrd. USD ausbezahlt. (Chevron)

  • Rendite auf eingesetztes Kapital (ROCE): Zwischen ~6 % und ~8 % in den Quartalen 2025 (Chevron)

  • Cashflow & Ausschüttungen: Starke Generierung von operativem Cashflow, hohe Ausschüttungen (Dividende + Rückkäufe) in Milliardenhöhe. (Chevron)

  • Schulden / Bilanz: In Q1 2025 hatte Chevron Schulden ~ 29,7 Mrd. USD (gestiegen gegenüber Vorjahr) (Streamlined)

Risiken & Schwachpunkte

  • Rückgänge bei Profitabilität & Margen in einem volatilen Energieumfeld.

  • Währungs- und Rohstoffpreisrisiken.

  • Hoher Capex- bzw. Investitionsdruck – Balance zwischen Wachstum und Cashflow.

  • Übergangsdruck in Richtung saubererer Energie (CO₂-Regulierung, ESG).

4. Analystenmeinungen & Empfehlungen

  • Mehrheit der Analysten lautet „Buy“ – viele sehen Upside von ~10 % oder mehr. (StockAnalysis)

  • Einige Institute (z. B. Barclays) bleiben vorsichtiger mit „Hold“ bzw. moderatem Kursziel. (StockAnalysis)

  • Es gibt gemischte Signale: starke Fundamentaldaten, aber technische Indikatoren und Momentum sind nicht eindeutig. (AInvest)

  • In manchen Analysen wird CVX als „technisch neutral aber mit Fundamentaliasse“ beschrieben. (AInvest)

5. Ausblick & Zukunftsperspektive

  • Wachstum durch Akquisition & Projekte: Die Hess-Übernahme stärkt Chevron’s Portfolio, insbesondere in Guyana, Bakken etc. (AP News)

  • Produktionssteigerung in Kasachstan: Erweiterung des Tengiz-Feldes mit geplantem Zuwachs von ca. 260.000 Barrel/Tag. (Reuters)

  • Kostendisziplin & Effizienz: Ziel, 2–3 Mrd. USD Kosten zu senken bis 2026, Umstrukturierungen & schlankere Prozesse. (Chevron)

  • Digitalisierung & Innovation: Ausbau von Technologiezentren (z. B. Indien) zur Effizienzsteigerung und Automatisierung. (Reuters)

  • Energiewende & Diversifikation: Fokus auf kohlenstoffärmere Lösungen, New Energies, Effizienzmaßnahmen – wichtig, um langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben.

  • Risiko bei Ölpreis & Regulierung: Sensitiv gegenüber Rückgängen der Öl- & Gaspreise oder politischen/regulatorischen Eingriffen.

Fazit: Chevron ist solide aufgestellt mit starkem Cashflow, breit diversifiziertem Portfolio und ambitionierten Projekten. Dennoch gilt: Der Erfolg hängt stark von Rohstoffpreisen, Kostenmanagement und regulatorischem Umfeld ab.

«   »