AMD

Veröffentlicht am 18. Oktober 2025 um 08:02

1. Überblick – was macht AMD?

  • AMD ist ein US-amerikanischer Halbleiter-Hersteller.

  • Das Unternehmen entwickelt und vertreibt unter anderem:

    • CPUs/Prozessoren (für PCs, Laptops, Server) unter Marken wie „Ryzen“ (für Endkunden) und „EPYC“ (für Server).

    • GPUs / Grafikprozessoren und Acceleratoren (z. B. für KI-Berechnungen) unter der Marke „Radeon“ oder „Instinct“.

    • Weitere Chips, SoCs (System-on-Chip), Embedded-Lösungen

  • Ein wichtiger strategischer Fokus ist mittlerweile auf Künstliche Intelligenz (KI) / Data Center / Beschleuniger-Chips gerichtet – AMD möchte in der Hochtrechnungs- und KI-Infrastruktur eine bedeutendere Rolle spielen.

  • AMD nutzt Fertigungspartner (z. B. TSMC) für die Fertigung der Chips – also eher Design + Entwicklung als eigene Fabriken.

  • In der Architektur arbeitet AMD z. B. mit „Zen“ (für CPUs) – aktuell ist „Zen 5“. (Wikipedia)

  • In der Vergangenheit war AMD oft in Konkurrenz zu Intel (bei CPUs) und zu Nvidia (bei Grafik / Beschleuniger).

2. Entwicklung der Aktie

Börseninformationen für Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

  • Advanced Micro Devices Inc. ist equity im USA-Markt.
  • Aktueller Preis: 233.08 USD. Preisänderung: mit einer Veränderung von -1.46 USD (-0.01 %) gegenüber dem vorherigen Schlusskurs.
  • Der letzte Eröffnungskurs lag bei 233.11 USD und das Intraday-Volumen beträgt 55804203.
  • Das Intraday-Hoch liegt bei 235.6 USD und das Intraday-Tief liegt bei 223.56 USD.
  • Letzte Handelszeit: Samstag, Oktober 18, 02:15:00 MESZ.

  • Zum Stand meines Zugriffs notiert die Aktie bei etwa 233,08 USD.

  • In 2025 hat die Aktie bereits eine starke Performance gezeigt (z. B. erhebliche Kursgewinne). (MarketWatch)

  • Analyst*innen heben teils Kursziele deutlich an (z. B. auf 300 USD) basierend auf dem Wachstumspotenzial im KI-/Serverbereich. (Barron's)

  • Es gibt allerdings auch konservative Stimmen, die vor Überbewertungen warnen oder in einzelnen Segmenten (z. B. KI-GPUs) Risiken sehen. (Barron's)

Fazit zur Kursentwicklung: Der Markt preist bereits hohe Erwartungen ein – große Chancen, aber entsprechend auch erhöhte Risiken.

3. Geschäftszahlen & Kennzahlen

Hier sind einige zentrale Finanzkennzahlen und Trends, in verständlicher Sprache:

Kennzahl / Thema Aktueller Stand / Entwicklung Bedeutung / Interpretation Umsatz & Ergebnis In Q2 2025 meldete AMD 7,685 Mrd. USD Umsatz, ein Wachstum von ca. 32 % im Jahresvergleich. (Tom's Hardware) Der Nettogewinn stieg auf etwa 872 Mio. USD (YoY +229 %) trotz eines Inventurabschreibungsrisikos (z. B. GPU-Komponenten, die nicht exportiert werden durften) (Tom's Hardware) Starkes Wachstum, zeigt, dass AMD Teile der Strategie erfolgreich umsetzt. Die Abschreibungen zeigen aber auch Risiken im operativen Geschäft.

Margen Die Bruttomarge sank in Q2 2025 (auf ca. 40 %), teilweise verursacht durch Abschreibungen. (Tom's Hardware) Im längerfristigen Trend liegen Bruttomargen und operative Margen höher. (Investing.com) Schwankungen in den Margen deuten darauf hin, dass nicht alle Segmente gleich profitabel sind, und dass Abschreibungen oder negative Ereignisse Einfluss haben können.

Verschuldung / Liquidität Die Verschuldung im Verhältnis zum Eigenkapital ist relativ gering – AMD hat typischerweise eine solide Bilanzstruktur. (MarketScreener) Die Liquiditätskennzahlen (Current Ratio, Quick Ratio) sind gesund (z. B. > 1) (MarketScreener) Geringe Verschuldung gibt Spielraum bei Investitionen und Puffer in schwierigen Phasen.

Bewertung (KGV, etc.) Trailing KGV (bezogen auf vergangene Gewinne) wird in verschiedenen Quellen unterschiedlich angegeben (teils sehr hoch) (AlphaQuery) Forward-KGV (auf erwartete Gewinne) wird oft als im Bereich von 30 betrachtet in manchen Analysen. (MarketWatch) Weitere Kennzahlen: Price-to-Sales, Price-to-Book sind sehr hoch im Vergleich zu vielen traditionellen Firmen. (AlphaQuery) Ein hohes KGV / hohe Bewertungsmaßstäbe signalisieren: Der Markt erwartet starkes Wachstum. Wenn das Wachstum nicht kommt, besteht Rückschlagsrisiko.

Renditen & Effizienz Return on Equity (ROE) liegt im mittleren einstelligen Bereich laut aktuellen Daten (z. B. ca. 7,5 %) (AlphaQuery) Return on Assets (ROA) ebenfalls moderat (~ 6 %) (AlphaQuery) Die Renditen sind für ein wachstumsorientiertes Technikunternehmen in Ordnung – nicht sensationell, aber stabil.

Weitere Kennzahlen Current Ratio ~ 2,5 (zeigt gute kurzfristige Liquidität) (FinanceCharts) Verschuldungsgrad gering (Debt-to-Equity nahe 0,05) (FinanceCharts) Diese Werte untermauern eine solide Bilanz und gesundes finanzielles Fundament.

Zusammengefasst: Die Geschäftszahlen zeigen, dass AMD im Moment stark wächst und Marktanteile gewinnen kann. Die Finanzstruktur wirkt stabil, und das Unternehmen hat gewisse Puffer. Die hohe Bewertung bringt aber erhöhte Erwartungen mit sich – wenn diese enttäuscht werden, kann die Aktie auch unter Druck geraten.

4. Analystenmeinungen & Empfehlungen

Hier sind wichtige Einschätzungen aus der Analystenwelt:

  • BofA Securities erhöhten ihr Kursziel von 250 auf 300 USD und sehen weiteres Aufwärtspotenzial, vor allem durch AI-Partnerschaften. (Barron's)

  • HSBC hatte 2025 eine Doppelabstufung veröffentlicht, sie senkten das Kursziel deutlich und warnten vor Risiken im KI-GPU-Geschäft. (Investopedia)

  • Goldman Sachs stufte die Aktie von „Buy“ auf „Neutral“ herab und senkte das Kursziel, mit Begründung, dass das Wachstum in traditionellen Segmenten eher moderat bleibt. (Barron's)

  • Wedbush erhöhte das Kursziel auf rund 270 USD, da der Analyst Optimismus in Bezug auf GPUs / KI sieht. (TipRanks)

  • HSBC (neuere Einschätzungen): Einige Analysten (z. B. Lee) sehen das Wachstumspotenzial in AI stärker als bislang angenommen und hoben Kursziele auf 310 USD an. (TipRanks)

Mein Eindruck: Die Mehrheit der Analyst*innen ist positiv gestimmt, viele sehen Chancen im AI- und Serverbereich. Aber es gibt auch warnende Stimmen, die betonen, dass diese Chancen erst noch bestätigt werden müssen.

5. Ausblick & Zukunftsperspektive

Chancen

  1. KI / Beschleunigerchips: Wenn AMD erfolgreich GPUs/Acceleratoren für KI/Auswertung bereitstellen kann (z. B. Instinct-MI-Serie), dann könnte ein großes Wachstumspotenzial bestehen.

  2. Marktanteilsgewinne bei Server-CPUs: In vielen Berichten wird erwähnt, dass AMD in Serverprozessoren Marktanteile gegenüber Intel gewinnt. (Wikipedia)

  3. Neue Plattformen / Architekturinnovationen: Mit Zen-5, neuen Chips, und Infrastrukturplattformen wie „Helios“ sieht AMD sich gut positioniert. (The Times of India)

  4. Starke Partnerschaften / Großkunden: Verträge mit Firmen wie Oracle, OpenAI oder Meta / Cloud-Anbieter könnten große Aufträge bringen. (Business Insider)

Risiken & Herausforderungen

  1. Starke Konkurrenz, besonders von Nvidia: Nvidia hat in vielen Bereichen – KI, GPUs – einen technologischen Vorsprung und große Marktpräsenz. AMD muss technologische Qualität und Effizienz liefern.

  2. Regulatorische / Exportbeschränkungen: Einige Abschreibungen kamen zustande, weil bestimmte GPU-Komponenten nicht in alle Länder exportiert werden durften. (Tom's Hardware)

  3. Überbewertung / hohe Erwartungen: Der Markt preist schon sehr viel Wachstum ein. Wenn die Realität hinter den Erwartungen zurückbleibt, kann eine Korrektur schmerzhaft sein.

  4. Technologische Risiken & Verzögerungen: Bei Technikunternehmen besteht immer das Risiko, dass neue Produkte später als geplant kommen oder nicht den Erwartungen entsprechen.

  5. Makro- / Konjunkturrisiken: Generelle Schwankungen, Zinswenden, globale Lieferkettenprobleme oder geopolitische Spannungen (z. B. bei Halbleitern) können Einfluss haben.

Mein Einschätzung

Wenn AMD seine Strategie im KI- / Beschleunigerbereich erfolgreich umsetzt und Kunden gewinnt, halte ich das Unternehmen für sehr spannend mit hohem Wachstumspotenzial. Aber das Risiko ist hoch, insbesondere in dieser Phase der Erwartung. Für Investoren mit höherer Risikobereitschaft kann es attraktiv sein, für konservativere Investoren besteht die Gefahr, dass man zu spät einsteigt oder enttäuscht wird.

«   »